HISPALINK. Modelización Regional Integrada

RESUMEN
Las estimaciones del INE para 2010 proponen un incremento del 0,7% para el VAB a precios básicos, y del 0,8% para el PIB a precios de mercado. Los mayores crecimientos estarían protagonizados por el sector agrario (3,9%) y la Industria (3,5%, frente al 1,3% en el ámbito nacional). Los Servicios crecen ocho décimas (0,5% en España) mientras que la Construcción decrece un 6% (tasa similar a la nacional, de un -6,3%).
Las perspectivas para el año actual apuntan a mantenimientos en el ritmo de actividad de 2010, con una dinámica, por tanto, contenida. Los Servicios, y especialmente los privados, se convertirían en el dinamizador de la economía castellano-leonesa. La Construcción seguiría restando décimas al crecimiento regional, con una contención de la Obra pública y sin grandes alegrías en la Edificación residencial que, no obstante, parece ir encontrando su suelo de actividad. Para la Industria pensamos que nos podríamos encontrar en zonas positivas.
En 2012 mejora ligeramente la percepción de la recuperación en Industria y Servicios, si bien el cambio fundamental se va a operar en el ámbito de la Construcción, en el que se alcanzarán tasas positivas. El entorno es fuertemente cambiante, por lo que fácilmente las predicciones pueden sufrir modificaciones de cierta entidad.

INFORME SEMESTRAL Junio/2011

Hace tres meses, el INE ha publicado sus primeras estimaciones del pasado crecimiento de la economía castellano-leonesa en el año 2010. En esas cifras, se fijaba la tasa de crecimiento en el 0,7% para el Valor añadido a precios básicos, y en un 0,8% para el PIB a precios de mercado. El incremento habría sido superior en nueve décimas al estimado, también por el INE, para la economía nacional.

Un pequeño análisis sectorial de las cifras del INE indica que los mayores incrementos estarían protagonizados por el sector agrario (3,9%) y la Industria (3,5%, frente al 1,3% en el ámbito nacional). Los Servicios crecen ocho décimas (0,5% en España) mientras que la Construcción decrece un 6% (tasa similar a la nacional, de un -6,3%).

Una parte de este balance positivo se ha debido al comportamiento del sector agrario. En un año en que las producciones agrícolas han tenido resultados dispares, el buen desarrollo de los cereales (especialmente en Ávila, Soria y Segovia) ha introducido un factor positivo en un sector sometido a importantes incertidumbres. La ganadería cerró el año también con resultados positivos, si bien más moderados, que no han mostrado sus potencialidades por el incremento de costes en las explotaciones.

El conjunto de la economía no agraria habría incrementado su valor en un 0,4%. En Industria, la progresión se debería en buena medida a la dinámica exportadora, incluyendo una aportación especial del sector automovilístico, que recupera posiciones en el mercado exterior tras un mal año 2009. Todas las grandes ramas industriales presentan ritmos positivos, con la excepción de las Industrias de Bienes intermedios, muy condicionadas por el deterioro de la actividad constructora.
En cuanto a los Servicios, nuestras cifras señalan que, en un clima general de debilidad, la actividad más intensa se presentó en los Servicios de No Mercado (Servicios Públicos) si bien moderó su crecimiento con respecto a las tasas de 2009. Las restricciones al gasto público están detrás de esta contención en el crecimiento de la actividad. Los Servicios de Mercado comenzaron a notar la mejora de tono en el sector turístico y en la demanda de los Servicios a las empresas, incluyendo el Transporte y las Comunicaciones.

La Construcción continúa con su corrección de tamaño, y habría perdido un 6% de actividad en el pasado año. En el sector de la Construcción residencial, las cifras de viviendas iniciadas y terminadas se han reducido de forma importante pero, además, la Obra pública ha disminuido, no sólo la licitación, sino también la ejecución de lo comprometido. El ajuste del déficit público ha tenido un impacto especialmente importante en el sector, en línea con lo ocurrido en el ámbito nacional.

En definitiva, el pasado año el balance de la economía regional no resulta espectacular, si bien afianza una senda de recuperación de la actividad.

Las perspectivas para el año actual se sitúan en un escenario básico que claramente apunta a mantenimientos del ritmo de actividad de 2010, si bien con una dinámica contenida, similar a la estimada en el ámbito nacional. Las restricciones al crédito de familias y empresas, junto con unas expectativas no muy favorables por el lado de las rentas debido a la debilidad del mercado laboral, se sumarían a una contención del gasto en las Administraciones Públicas en todos los ámbitos (nacional, autonómico y local), si bien las perspectivas de un nuevo periodo electoral pueden hacer menos contractiva la política de gasto según avance el año.

En una valoración más pormenorizada, los Servicios, y especialmente los privados, se convertirían en el dinamizador de la economía castellano-leonesa. La Construcción seguiría restando décimas al crecimiento regional, en un entorno de contención de la Obra pública y sin grandes alegrías en la Edificación residencial que, no obstante, parece ir encontrando su suelo de actividad. Para la Industria pensamos que nos podríamos encontrar en zonas positivas, si bien las altas estimaciones de crecimiento sectorial para 2010 presentadas por el INE nos hacen pensar que el Instituto oficial puede acabar estimando tasas más bajas para 2011 cuando sean definitivas.

Si descendemos a un análisis sectorial más detallado, empecemos señalando que, para el Sector agrario, los avances de producción de cereales disponibles actualmente para Castilla y León, apuntan a resultados en torno a la media de la última década, pero dada la poca fiabilidad de tales informaciones por la cambiante meteorología de los últimos meses, parece prematuro anticipar rendimientos concretos. No obstante los resultados finales no estarán muy alejados de los observados el año anterior y dado que la superficie cultivada es superior a la de 2010 y que los rendimientos estarán en torno a la media de los últimos años, es probable que en conjunto el crecimiento del sector alcance valores positivos respecto de 2010.

En cuanto a la rama ganadera, la información disponible actualmente apunta a cierto estancamiento, tanto en ventas como en sacrificio de ganado. La producción de leche se encuentra condicionada por la asignación de cuotas procedentes de Europa observándose pocas variaciones de un año respecto a otro.

Los problemas actuales en la búsqueda de empleo en el resto de la economía regional continúan dificultando a los activos la salida del sector agrario que de nuevo ve incrementar su número de ocupados. El comportamiento del paro, como consecuencia, muestra reducciones importantes, al menos en el primer trimestre del año.

En conjunto estimamos para el año 2011 una tasa sectorial del 1,3% que sitúa a Castilla y León por encima de la media nacional.

Las previsiones para 2012, dadas las estimaciones para el año en curso, las ciframos en un 2% aunque son meramente indicativas por la dificultad de prever a medio plazo la evolución de este sector.

En cuanto a la Industria regional alcanzará en este año un 1,9%, dos décimas por encima de la tasa nacional. Como dijimos anteriormente, las favorables perspectivas para las exportaciones se encuentran detrás de estas tasas. Los indicadores disponibles son hasta el momento poco relevantes, y no alcanzan más que, en el mejor de los casos, el primer trimestre.

Así, el Índice de Producción Industrial (IPI), hasta abril, se mantiene en tasa anual positiva, alcanzando el 1,2%, una décima por encima del nacional. Es Bienes de equipo quien cuenta con el mayor descenso (-7,5%). Crecimientos positivos presentan Bienes intermedios (7,4%), de Consumo (2,5%) y Energía (0,2%).

En el empleo industrial, con datos de EPA del primer trimestre de 2011, ha decrecido el nivel de ocupación en un -10,5% en tasa anual. En cuanto al paro registrado, se ha incrementado su tasa interanual en mayo hasta alcanzar un 0,7%.

El Clima Industrial en el primer trimestre del año 2011, empeora el nivel de producción alcanzado a finales de 2010, mejorando, por su parte, las expectativas empresariales en Energía y Bienes intermedios, empeorando en Bienes de equipo y de Consumo.

En cuanto al comercio exterior de la región, los datos hasta marzo de 2011, muestran que en este primer trimestre del año las exportaciones crecen un 12,2%, y las importaciones un 12,1%, presentando un saldo comercial positivo de 271,6 millones de euros. La tasa de cobertura en el trimestre se sitúa en 110,2%.

En una visión más minuciosa de los subsectores industriales, para el subsector energético, la Producción total bruta de energía eléctrica, excluida la nuclear, creció en 2010 un 13,5%. La producción eólica se incrementó un 18,4% en Castilla y León alcanzando el 26,9% del total producido. La correspondiente a las centrales térmicas creció por primera vez en años un 1,7% y también creció en centrales hidroeléctricas un 0,9%. El IPI energético creció un 0,2% en abril. Esto nos lleva a estimar un incremento del 3,8% en el sector para 2011, similar al nacional, y pudiendo alcanzar el 2,5% en 2012.

Panorama más moderado se presenta en los Productos Industriales. Serán los Bienes de equipo los que liderarán su crecimiento con un 1,9%, medio punto por encima del nacional. Las exportaciones de estos productos continúan creciendo alcanzando en marzo un 26,6%. El IPI de Bienes de equipo hasta abril ha caído un 7,5%.

En cuanto a los Bienes intermedios su crecimiento alcanzaría el 0,6% en 2011, llegando hasta el 1,2% en 2012, Las exportaciones de estos bienes han crecido en el primer trimestre de este año un 33,0%. Por su parte el Índice de Producción Industrial para el sector crece en un 7,4% (en tasa anual hasta abril) cinco puntos por encima del nacional. Es también positivo el clima industrial en la rama.

Por último, para la industria de Bienes de Consumo, se prevé un comportamiento favorable alcanzando el 1,7% de crecimiento este año, en línea con el nacional. En el primer trimestre del año las exportaciones se han mantenido (1,1%). Por su parte, el IPI en Bienes de consumo no duradero regional, en tasa anual, se incrementa un 3,0%. Para 2012 la tasa de crecimiento del sector pudiera alcanzar el 1,9%.

Al igual que en el resto de Comunidades, el sector de la Construcción en Castilla y León seguirá la misma pauta para 2011 que ha mostrado en los últimos años, presentando tasas de crecimiento negativas. A pesar de todo, muchos indicadores muestran en general, una posición menos recesiva que en el total nacional por lo que su decrecimiento sería seis décimas menor que éste.
El mercado de trabajo prolonga su trayectoria decreciente en el primer trimestre de este año. A pesar de que el número de activos se ha visto reducido en un 15,2%, siete décimas por encima de la disminución a nivel nacional, el número de ocupados se redujo un -17,3% (-10,2% para España), con una caída en el número de parados mucho menor (-5,7%) que en el total nacional (-26,5%). Sin embargo, la situación relativamente más estable en el nivel de empleo del año anterior ha supuesto que la tasa interanual para la media de cuatro trimestres sea del -9% frente al -11,1% en España.

En cuanto al sector de la vivienda residencial, en el primer trimestre del año, el número de viviendas visadas disminuyó un 2,2% en tasa interanual, con un diferencial positivo de ocho puntos respecto a España. Las viviendas terminadas decrecieron, también en tasa interanual el -33%, tanto en el ámbito regional como nacional. Por otro lado, el índice general de precios ha disminuido en el primer trimestre del año un 5%, cuatro décimas por encima del nacional. Mientras que el precio de la vivienda protegida ha aumentado alrededor del 1,3% en ambos casos, la vivienda libre sigue en la misma tendencia decreciente de los últimos tiempos siendo su disminución del 5,1%, ligeramente superior en cuatro décimas respecto al total nacional.

Finalmente, según los datos del INE respecto al número de transacciones inmobiliarias en los cuatro primeros meses del año, la tasa acumulada ha disminuido un 2,8% (con un diferencial negativo de seis décimas respecto a España), siendo la vivienda libre la causante de esta disminución (alrededor del -4,4% en ambos casos) y especialmente la vivienda nueva con un decrecimiento del 5,9% en Castilla y León y de un 14% en el total nacional. Sin embargo el precio de la vivienda protegida ha aumentado un 6,3% frente al 14,5% de España.

En consonancia con esta apatía en el sector residencial se interpreta la evolución, tanto en el número como el capital asociado, de las hipotecas. En el primer trimestre del año, el número de hipotecas en vivienda ha disminuido un 6,9% siendo todavía superior la disminución en el capital 9,6% en ambos casos por debajo de las experimentadas en todo el territorio nacional (-12,3% y -10,5% respectivamente).

Por último, el fuerte retroceso producido en la licitación oficial en el año 2010 después de tres años consecutivos de importantes crecimientos, ha ocasionado un sustancial repunte en el primer trimestre de este año tanto en la Administración central como en la autonómica, solo la administración local no alcanza crecimientos positivos.

La intensa actividad que se está desarrollando en los últimos años en la obra pública en esta Comunidad tanto en infraestructuras en carreteras como especialmente, las derivadas de los tramos del tren de alta velocidad, condiciona significativamente el crecimiento esperado del sector para este y el próximo año que viene a paliar, en parte, la paralización de la vivienda residencial. Así, en el primer trimestre de este año la licitación total ha crecido un 70,7% respecto al mismo trimestre del año anterior. Mientras la licitación de la Administración central ha crecido un 124,1%, la autonómica creció un 152,1% y la local sin embargo disminuyó un 30,9%.

En 2012 esperamos un ligero crecimiento del 0,6% en la actividad constructora si se mantiene la inversión en la actividad pública, lo que la situaría junto a Cantabria y Galicia en las únicas Comunidades que no mostrarían tasas negativas. Con todo, todavía se perfila como el sector menos dinámico dentro de esta Comunidad.

Para el sector Servicios esperamos una mayor reactivación que en 2010. La predicción sitúa el crecimiento, para el conjunto de los Servicios, en un 1,5%, con una mayor actividad en las ramas de los Servicios de Mercado (1,3%), fruto del comportamiento expansivo de Transportes y Comunicaciones (1,8%) y de Otros Servicios Venta (1,5%) y con un crecimiento de los Servicios de No Mercado mucho más moderado (0,8%). De este modo, el sector privado tomará las riendas del crecimiento del sector, aportando 1,1 puntos a su crecimiento y contribuyendo con 7 décimas al crecimiento regional del año.

Los indicadores disponibles recogen en la mayoría de los casos esta reactivación. A nivel general, el índice de actividad de las empresas que operan en el sector en Castilla y León muestra un crecimiento acumulado hasta abril del 2,6%, debido fundamentalmente al aumento de la cifra de negocio de las empresas de Comercio (3,8%), de las Actividades profesionales, científicas y técnicas (3,6%), de las Actividades administrativas y servicios auxiliares (1,8%) y de Transportes y Almacenamiento (0,8%), que ha permitido compensar el retroceso observado entre las empresas dedicadas a la Información y comunicación (-7,6%) y a la Hostelería (-2,2%).

Con signo positivo también se encuentra el tráfico aéreo de pasajeros (21,4% hasta abril), tanto en los vuelos interiores (31,6%) como en los internacionales (2,8%) y el transporte de mercancías por carretera, que ha invertido en el primer trimestre del año el signo negativo con el que cerró 2010, alcanzando un crecimiento del 10,7%. A pesar de ello, los datos de matriculación de camiones mantienen hasta mayo un retroceso del 26,9%, al igual que ocurre con la matriculación de turismos (-46,0%). Cifras negativas también se observan en otros indicadores indirectos del transporte como son el consumo de gasolina (-9,8% hasta marzo) y el de gasóleo (-7,0% hasta marzo). Desde la perspectiva del empleo, la pérdida de efectivos que recoge la EPA para el sector de Transportes y Comunicaciones en el primer trimestre se sitúa en un 6,2%.

Por lo que se refiere a la actividad turística, los datos hasta abril reflejan la reactivación en el número de viajeros (3,1%), aunque no en el número de pernoctaciones (-0,3%) y aumentos importantes en la oferta del sector, tanto en lo que respecta al stock de establecimientos hoteleros (5,9% con respecto a abril de 2010) como de restaurantes (3,4% con respecto a abril de 2010).
Por otra parte, a pesar del crecimiento que recoge el índice de cifra de negocio de las empresas de comercio que operan en Castilla y León, los índices de comercio al por menor arrojan caídas en las ventas en los tres primeros meses del año (-2,4 en enero, -1,4% en febrero y -7,3 en marzo), mientras que en abril se vuelve a una senda positiva (2,3%).

Con datos del primer trimestre, el sector financiero mantiene las restricciones del crédito al sector privado (-2,3%) y un crecimiento acelerado del crédito al sector público (39%). Por su parte, los depósitos aumentan (7,6%), y sobre todo los a plazo (8,0%) y los de ahorro (1,5%), reduciéndose los depósitos a la vista (-0,8%). Sin embargo, desde la perspectiva de las pérdidas, los impagos han cambiado su tendencia negativa y han vuelto a crecer, tanto en número (0,9% hasta abril) como sobre todo en términos de su capital (14,6%).

La mayor actividad de esta rama de los servicios privados está teniendo su reflejo en el empleo. Así, los datos de la EPA para Otros servicios destinados a la venta en el primer trimestre muestran un crecimiento del 2,2%.

Por lo que se refiere a los servicios públicos, es de esperar que a pesar de las restricciones presupuestarias, el papel contracíclico que tiene asignado el sector público y el/los año/s electoral/es mantengan cierto dinamismo en el sector que ciframos en un 0,8% de crecimiento. Un buen reflejo de ello es el crecimiento del empleo para la rama que recoge el primer trimestre de EPA (4,9%).

Para 2012 las previsiones apuntan a un afianzamiento de recuperación con un crecimiento para el total del Sector de 1,5%, gracias a la aceleración tanto de la actividad de las Servicios de Mercado (1,7%) como de los Servicios de No Mercado (1%).